L'industrie du biodiesel fait face à des fluctuations de bénéfices

Vous êtes-vous déjà demandé d'où vient le carburant diesel pour nos véhicules au-delà du raffinage traditionnel du pétrole?les mêmes grains de soja utilisés pour produire de l'huile de cuisson peuvent être transformés en biodieselExaminons les fluctuations spectaculaires des prix et des marges bénéficiaires qui ont caractérisé le marché du biodiesel à base de soja ces dernières années.

Il existe trois grandes organisations qui fournissent des évaluations de prix:OPIS (service d'information sur les prix du pétrole)Ces entités fonctionnent en tant qu'arbitres des prix, chacune avec des méthodologies légèrement différentes.

• AMS:L'AMS de l'USDA publie des informations hebdomadaires sur le prix du biodiesel dans son National Agricultural Energy Review.et reflète principalement les prix FOB (Free On Board) des usines d'éthanol de l'Iowa avant d'être étendu aux installations du Minnesota.
• - Je suis désolée.Fournit des évaluations des prix FOB de gros pour les transactions de biodiesel à Chicago.
• Les marchés rapides:(anciennement Jacobsens) suit les prix FOB des usines de biodiesel dans huit États du Midwest, près de la moitié de la production de biodiesel FAME (acide gras méthyle ester) étant concentrée dans l'Iowa.

De 2007 à 2020, ces trois évaluations des prix se sont déplacées dans un alignement presque parfait. Cependant, après 2020, les prix AMS ont divergé de manière significative, en particulier en 2023, lorsque l'écart s'est considérablement élargi.Cette divergence soulève des questions sur les éventuelles modifications méthodologiques de la déclaration de l'AMS..

Étant donné que les prix de l'AMS sont incohérents, l'accent est mis sur la comparaison des évaluations OPIS et Fastmarkets, les deux principaux critères de référence en matière de prix du biodiesel.

Entre 2007 et mars 2024, l'écart de prix entre ces deux énergies a fortement fluctué, mais s'est maintenu en moyenne proche de zéro avant 2020.l'écart s'est élargi à une moyenne de 0 $.20 par gallon, au sommet à 1 $.00.

Normalement, les prix des OPIS devraient dépasser les prix des Fastmarkets d'au moins le coût du transport des usines du Midwest à Chicago.Fastmarkets fournit finalement le prix le plus représentatif pour l'analyse de rentabilité, d'autant plus qu'elle reflète directement les prix au niveau de l'usine lors de l'expansion du diesel renouvelable.

Pour évaluer la rentabilité de la production de biodiesel, nous examinons un modèle représentatif d'usine de biodiesel de l'Iowa, une installation construite en 2007 utilisant de l'huile de soja comme matière première.Plusieurs ajustements ont été apportés à ce modèle:

• Les coûts de commercialisation du biodiesel et de la glycérine ont été ajustés en utilisant les indicateurs de l'inflation par IPC.
• Les coûts variables autres que l'huile de soja et le gaz non naturel ont également été ajustés en fonction des IPC.
• Coûts additionnels de transport ferroviaire pour la livraison d'huile de soja aux usines

L'analyse révisée montre des pertes moyennes de 0,02 $ le gallon de 2007-2020, soit une baisse significative par rapport aux estimations précédentes de 0,07 $ de bénéfices en raison de la hausse des coûts.L'ère du diesel renouvelable (2021-2024) a entraîné une volatilité extrême, avec des bénéfices allant de 1,50 $ de pertes à 1,00 $ de gains, en moyenne 0,20 $ de pertes par gallon.

Cette période se divise en trois phases distinctes:

• Première phase (janvier 2021-mai 2022):Les prix de l'huile de soja ont grimpé en flèche tandis que les prix du biodiesel ont été en retard, ce qui a entraîné des pertes moyennes de 0,59 $/gallon
• Phase intermédiaire (juin 2022-mai 2023):Les prix du biodiesel ont rebondi, générant des bénéfices record de 0,41 $ par gallon en moyenne
• Phase récente (juin 2023-mars 2024):Les conditions se sont de nouveau détériorées avec des pertes moyennes de 0,19 $/gallon

La comparaison des prix du biodiesel avec les prix de fermeture (où les revenus sont égaux aux coûts variables) révèle une dynamique critique de l'industrie.Les prix ont chuté en dessous des seuils de fermetureLa phase intermédiaire a vu les prix grimper au-dessus des niveaux de fermeture, encourageant la production maximale.Avec une tendance négative en 2024.

Les données de l'EIE sur la capacité des usines de biodiesel FAME reflètent ces pressions économiques.461 milliards de gallons en septembre 2021 avant de chuter de 15% (372 millions de gallons) d'ici juillet 2022 à mesure que les pertes augmententAlors que la capacité s'est stabilisée en dessous de 2,1 milliards de gallons pendant les périodes rentables, les fermetures récentes des usines suggèrent qu'une autre vague de fermetures pourrait être imminente à mesure que les pertes s'accumulent en 2024.

Le marché du biodiesel poursuit sa trajectoire volatile, présentant aux producteurs des opportunités sans précédent et des défis existentiels.La navigation dans ces conditions turbulentes nécessite une attention particulière aux relations de prix changeantes et à l'économie de la production.